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2016年 第36卷 第1期    刊出日期：2016-01-16

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经济热点

持续探底进程中的中国宏观经济*——2015—2016年中国宏观经济分析与预测

中国人民大学宏观经济分析与预测课题组

2016, 36(1):  5-45. 

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2016年是中国经济持续探底的一年。在世界经济周期、中国房地产周期、中国债务周期、库存周期、新产业培育周期、政治经济周期以及宏观经济政策再定位等因素的作用下，中国宏观经济将在2016年出现深度下滑，而本轮周期的第二个底部在第3—4季度开始出现，预计将在2017年后期出现稳定的反弹，步入中高速的稳态增长轨道。但需要注意的是，这取决于以上七大周期的调整情况，其决定着本轮经济下行的底部以及底部的深度和持续的长度。我们必须对改革动力体系的构建、房地产市场的复苏、世界经济的变异以及宏观经济政策再定位问题进行高度关注,并认识到中国宏观经济已经出现了大量的新产业、新业态和新动力，在低迷中有繁荣，在疲软中有新气象，在旧动力衰竭中有新动力，在不断探底的进程中开始铸造下一轮中高速增长的基础。

理论探索

基于公共品资本化的地方财政激励制度研究*——土地财政如何影响公共品提供

宋琪,汤玉刚

2016, 36(1):  46-58. 

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本文以中国的城镇化为背景，运用公共品资本化原理，分析了地方土地财政制度，包括土地出让金收入制度与房地产相关税收制度，对地方公共品提供激励的传导机制。城市级面板数据的实证分析表明：土地财政对地方公共品提供具有结构性的激励效应，但该激励机制建立在土地和房产交易之上，地方财政努力程度被交易时点截然分割。改革土地财政制度，完善房地产税收体系，实现从交易型向保有型“土地溢价回收”制度转换，将有助于建立对称的、可持续的地方财政激励制度。

公共经济

创意阶层集聚、知识外部性与城市创新——来自20个大城市的证据*

王猛1,宣烨2,陈启斐3

2016, 36(1):  59-70. 

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城市创意阶层集聚是否有利于创新？针对这一问题，本文构建一个创意者居住选择模型，揭示了创意阶层集聚通过知识外部性推动城市创新的理论机制，并利用2007—2012年中国20个大城市面板数据进行实证检验。在基准估计中，通过控制人力资本、外商直接投资、对外贸易等知识外部性变量和其他环境变量，创意阶层集聚显著促进了城市创新。对城市和时期子样本的回归则显示，创意阶层集聚与城市创新间的因果关系具有稳健性。本文研究表明，营造良好环境以吸引创意阶层集聚，可以有效提升城市尤其是大城市的创新水平。

金融研究

金融发展对国际贸易结构影响的实证分析*

刘钻石1,张娟2

2016, 36(1):  71-83. 

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本文利用外部金融依赖度、有形资产率两个与金融市场相关的指标对金融发展水平与贸易结构的关系进行了实证分析。通过把贸易行业SITC 4位分类数据转换成工业行业ISIC 3位分类数据后，利用多国行业面板数据，对出口贸易结构进行了回归。6个金融发展水平指标的回归系数都表明，金融发展会促进外部金融依赖度高的行业出口和形成比较优势,但是金融发展不利于有形资产率高的行业出口并且会降低其比较优势。对行业净贸易额和净出口比较优势表示的贸易结构进行稳健性检验，结果进一步证明了金融发展是影响贸易结构和比较优势的一个重要原因。

企业与组织研究

政府治理影响民营企业生产率的机制：市场效应还是代理成本效应？*

周建1,许为宾2

2016, 36(1):  84-97. 

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本文检验了中国地方政府治理水平差异如何影响民营企业生产率，以及具体影响这一重要经济后果的路径。本文的检验结果表明，政府治理水平改善能够对民营企业生产率产生积极的影响，其核心机制在于市场效应和代理成本效应。其中，市场效应占主导地位，政府治理水平影响民营企业生产率的关键在于市场效应。本文进一步研究发现，政府治理水平影响了企业产出对资本投入和中间投入的敏感性。其中政府治理的市场效应主要影响产出对资本投入和中间投入的敏感性，而代理成本效应主要影响产出对中间投入的敏感性。

增长与发展

中国城市生产性服务业集聚模式选择的经济增长效应*——基于行业、地区与城市规模异质性的空间杜宾模型分析

于斌斌

2016, 36(1):  98-112. 

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本文基于新经济地理学的分析框架，利用2003—2012年中国285个地级及以上城市的统计数据，运用空间杜宾模型实证检验了中国城市生产性服务业模式选择的经济增长效应。结果显示，中国城市生产性服务业的专业化集聚、多样化集聚与经济增长都存在显著的空间相关性。生产性服务业集聚模式选择对经济增长的影响效应受到行业结构、地区差异和城市规模的约束：低端生产性服务业集聚的中小城市选择专业化集聚模式可以促进经济增长，而高端生产性服务业集聚的大城市和特大城市更适合选择多样化集聚模式。生产性服务业的多样化集聚模式在全国层面和区域层面（东部、中部、西部）都能够推动经济增长，而生产性服务业专业化集聚对中部地区的经济增长也能存在显著的正向影响，这得益于生产性服务业专业化集聚对经济增长的空间溢出效应。提升市场潜力和人力资本不仅对本地区经济增长具有显著的正向影响，而且对周边地区经济增长也存在明显的促进作用和空间溢出效应。