经济理论与经济管理

王松奇1,徐虔2

2015, 35(12): 5-18.

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汇率作为重要的价格信号，能影响我国参与国际分工的成本，改变我国生产要素的相对价格，引导国内资源的重新配置，并对我国产业结构的调整产生重要影响。本文从三次产业结构调整和不同要素密集度行业结构调整两个角度展开分析，分别研究人民币有效汇率对其影响。其中，从三次产业结构调整的角度，对国家和地区层面进行实证研究，结论表明人民币有效汇率变动对第二产业具有明显的抑制作用，而对第三产业发展具有促进作用，且对经济发达的东部地区的影响明显大于对中西部地区的影响；从资源配置的角度，以劳动力、资本要素在产品市场和要素市场的流动为切入点，对汇率变动影响产业结构变化的机理及其路径进行了深入系统的理论研究，结论表明，人民币有效汇率对资本密集型行业和技术密集型行业具有促进作用，且实际有效汇率的影响大于名义有效汇率的影响。\

新常态下内需拉动经济增长是否存在有效边界*

杨子荣,代军勋

2015, 35(12): 19-29.

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新常态下，中国如何维持经济中高速增长既是重点，也是难点。由于外需拉动型经济增长方式逐渐难以为继，扩大内需的重要性日益突出。然而，扩大内需真的是有效国策吗？投资和消费拉动经济增长，是否存在有效边界？基于此，本文通过构建面板门限模型，利用2012—2013年中国275个市级数据，对内需拉动经济增长是否存在有效边界问题进行了实证检验。研究结果显示：投资拉动经济增长确实存在有效边界，当投资率较低时，增加投资能够有效拉动经济增长，当投资率已经较高时，增加投资对经济增长的拉动作用将不再显著；消费拉动经济增长也存在有效边界，当投资效率较低时，增加消费会抑制经济增长，当投资效率足够高时，增加消费才能够有效拉动经济增长。\

中国省际创新知识的空间溢出效应测度*——基于地理距离的视角

金刚1,沈坤荣1,胡汉辉2

2015, 35(12): 30-43.

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本文利用2002—2012年中国31个省域统计数据，基于地理距离视角实证研究了中国省际外显、内隐知识的空间溢出效应及其地理边界。本文研究发现，中国省际外显知识和内隐知识均存在显著的空间溢出效应，其中外显知识空间溢出效应大于内隐知识空间溢出效应。随着地理距离的增加，外显、内隐知识空间溢出效应均呈现下降趋势，但外显知识空间溢出效应在1 000千米范围外快速下降，而内隐知识在1 100千米范围外已不存在统计意义上的空间溢出效应。与简单增加研发人员和资本相比，促进研发人员交流互动及优化资本结构更能促进地区知识增长。\

基础养老保险缴费率膨胀系数研究*

穆怀中1,陈洋2,陈曦1

2015, 35(12): 44-54.

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围绕国家提出降低养老保险缴费率的宗旨，本文研究适度降低基础养老保险缴费率的路径，提出养老保险缴费率膨胀系数概念和定量研究数理模型。本文提出，社会保障体制转轨的“成本叠加”、全社会代际交叠的“有限责任”、个人生命周期的“不可预期”是导致养老保险缴费率膨胀的主要原因和内在规律。定量研究发现，现存养老保险缴费率膨胀系数为944%，其中覆盖面膨胀系数为559%，遵缴率膨胀系数为369%，提前退休膨胀系数为016%。纵向回归研究发现，覆盖面的膨胀系数弹性为-015，遵缴率的膨胀系数弹性为-02，提前退休的膨胀系数弹性为0938。在此基础上，本文提出了相关建议。 \

地方财政行为是否驱动了中国贸易收支的动态调整*——基于异质性动态调整模型的分析

林峰1,吴周恒2

2015, 35(12): 55-65.

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本文利用1997—2013年中国省际层面的面板数据，借助异质性动态调整模型从动态视角考察了地方财政行为对中国贸易收支调整速度的影响。研究结果显示：（1）平均而言，在地方财政行为的驱动下，中国实际贸易收支向最优水平动态调整的速度约为0045。总体表明，地方财政行为对中国贸易收支的驱动性影响较弱，引致实际贸易收支向最优水平调整的速度也较为缓慢。（2）财政支出分权的强化会制约贸易收支的调整速度，贸易收支调整呈现“相对惰性”。财政收入分权的提高和预算内财政支出的扩张能够加快实际贸易收支向最优贸易收支调整的速度，助力贸易收支实现平滑调整。预算外财政支出和财政收入的变化对调整速度则不会产生显著性影响。（3）贸易收支的调整速度呈现显著的区域异质性。本文的结论表明，现阶段中国要实现贸易收支的平衡调整路径，中央及地方政府必须把握好财政行为与贸易收支的动态联动关系。

中国企业集团关联交易：掏空支持还是相互保险*

许荣1,徐星美2,权小锋3

2015, 35(12): 66-77.

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已有文献对于企业集团核心经济功能存在巨大争论，综合考虑掏空和支持互动机制有可能克服单一的掏空或支持视角研究的局限。本文实证考察了我国企业集团内部掏空和支持的时机选择、工具差异和经济后果，结果表明：当上市公司面临退市风险时，控股股东同时提供融资类和非融资类关联交易支持，而当控股股东陷入财务困境时，上市公司仅提供融资类关联交易支持，非对称存在的掏空支持互动机制构成集团内部成员间的相互保险。本文再利用证监会关联交易监管政策变动外生冲击开展的自然实验研究提供了补充证据，其政策含义在于监管当局应考虑制定关联交易的相机监管政策。\

央企高管的职业生涯关注与投资效率*——来自反腐风暴背景下的经验证据

赵西卜,王放,李哲

2015, 35(12): 78-93.

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投资效率低下是央企代理问题的一个突出表现。本文以2003—2014年间央企上市公司作为研究对象，探讨了：（1）央企高管职业生涯关注激励对央企投资效率的影响；（2）国家层面的外部监督能否对激励形成替代，缓解非效率投资行为。本文研究发现：央企高管的职业生涯关注激励减弱时，投资效率降低；反腐风暴削弱了激励减弱时的投资过度，但加剧了投资不足。本文对央企高管激励减弱时投资过度与投资不足的形成机理进行分析，为完善央企公司治理、平衡央企激励机制提供参考。

中国城镇化进程中经济增长方式评价*

邓忠奇,陈甬军

2015, 35(12): 94-109.

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在经济增长动力不足的当下，通过城镇化手段刺激内需进而拉动经济增长是必要举措。但中国城镇化模式是否粗放,是否有助于转变经济增长方式，却尚未被解答。为此，本文摒弃测算TFP增长率的新古典条件，放松生产函数形式、规模报酬不变和技术进步希克斯中性的要求，给出要素贡献率的非参数测算方法。在方法创新的基础上，本文实证研究显示：1985—2012年资本对中国经济增长的贡献率为6415%，占主导地位；劳动贡献率为326%，能源贡献率为2175%，而TFP贡献率仅为1084%，因此样本期间经济增长方式较为粗放，并且从趋势上看这种粗放性没有显著改善。回归分析表明，相比中国的工业化和服务业化而言，以往的城镇化比较粗放，阻碍了经济增长方式转变。因此，在经济新常态下转变经济增长方式更应当注重转变城镇化模式。\

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