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2022年 第42卷 第10期    刊出日期：2022-10-16

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经济热点

容错机制能促进国有企业创新吗

杨天宇, 朱光

2022, 42(10):  4-16. 

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如何提高国有企业的创新能力是一个富有争议的问题。本文以近年来国有企业实施的容错机制为切入点研究国有企业创新问题，通过构建动态博弈模型并求解纳什均衡提出了两个理论假说：（1）正向激励可以提高国企高管的低风险创新激励，但不能提高其高风险创新激励；（2）正向激励和容错机制的结合可以提高国企高管的高风险创新激励。本文以中央企业建立容错机制为准自然实验，基于2013—2019年央企实际控制的上市公司数据，使用多期双重差分法验证了上述假说。进一步研究发现，容错机制对竞争性行业和高管年轻化的国有企业的高风险创新具有更加明显的促进作用。本文的发现为提升国有企业创新能力提供了一个新的视角，也为优化国有企业容错机制提供了依据。

部门间生产率差距、劳动力去工业化与结构性减速

王希元, 杨先明

2022, 42(10):  17-31. 

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基于中国劳动力就业结构出现过快和过早去工业化的迹象，本文从部门间生产率差距的视角，利用多部门一般均衡模型、数值模拟和计量实证分析方法研究发现：（1）理论上，当服务业劳动生产率增长慢于工业，部门间生产率差距将扩大，导致劳动力去工业化速率加快；且部门间生产率差距的存在使得劳动力去工业化对经济增长产生结构性减速效应。服务业部门生产率加快提升，部门间生产率差距将会缩小，从而减缓去工业化速率和降低结构性减速压力；工业部门生产率提升尽管会扩大部门间生产率差距从而加快劳动力去工业化，但在长期中起到均匀化经济增长速率的作用。（2）利用2001—2018年中国省级和城市级面板数据的计量实证分析发现，部门间生产率差距的存在导致劳动力去工业化的效应在全时段样本下显著，但劳动力去工业化对经济增长的结构性减速效应仅在2009—2018年区间样本下显著，表明近年来中国经济增长减速与部门间生产率差距及其导致的劳动力去工业化相关。（3）赶超成功与失败国家的经验比较也表明，工业与服务业部门劳动生产率的改善与协调是跨越中等收入陷阱以及跨越后实现持续赶超的关键。

产业集聚、技术并购与知识溢出效应

王彩萍, 李善民, 黄志宏

2022, 42(10):  33-46. 

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本文将技术并购视为知识溢出的一种微观过程，考察究竟是专业化集聚还是多样化集聚在企业技术并购决策中发挥主导作用及其影响机制。本文基于2007—2017年中国A股制造业上市公司技术并购数据研究发现，专业化集聚通过知识竞争效应和信息网络效应显著促进了技术并购的发生，但多样化集聚对技术并购决策没有显著影响。这意味着专业化集聚产生了显著的知识溢出效应，而多样化集聚并没有类似的效果。进一步分析发现，制度环境是决定专业化集聚知识溢出效应能否发挥的重要影响机制，表现为专业化集聚的知识溢出效应在民营企业、社会信任和市场化水平较高的地区更为显著。本文的研究结论深化了对产业集聚知识溢出效应的认识和理解，丰富了技术并购决策的相关研究，对于推动区域协调发展和构建技术创新体系具有重要的政策含义。

保障性住房、社会身份与公平感*——来自社区实地实验的证据

罗俊, 黄佳琦, 刘靖姗, 石荣浩

2022, 42(10):  47-61. 

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2020年中央经济工作会议指出要重视保障性租赁住房建设，同时明确提出要逐步使租购住房在享受公共服务上具有同等权利。长期租购权利的不平等容易使得人们在心理认知上给予租房与购房不同的价值权重，这种认知上的差异进一步造成了租、购两类住户社会身份上的差异。因此，探究租购身份差异是否会影响人们日常交往时的公平感，对于改善人民居住条件，避免租购不同群体之间的社会分割，促进全体人民共同富裕有重要意义。为控制其他因素的干扰，我们运用实地实验方法，以同一社区的经济适用房住户和公租房住户为实验对象，以是否公开租购身份信息为干预手段，将租购身份外生地引入最后通牒博弈中，从自我认知和对他人的认知两个角度考察租购身份是否会影响租、购住户之间的公平分配行为。结果显示，公开租购身份会唤醒租房者的自我认知，长期的租购权利不平等使得租房者渴望更公平的资源分配。同时，公开租购身份也会改变人们对他人的认知，相比于面对购房者，人们在面对租房者时会提出更加公平的分配方案。

国际经济格局变动中的区域主义发展新趋势

孙瑾, 雷达

2022, 42(10):  62-73. 

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本文研究指出全球化再造过程中新区域主义的特点和发展趋势，以及由此引发的学术界研究方法的巨大变革和对世界经济格局变动的影响，通过对美墨加协定、下一代欧盟复苏计划、东亚一体化RCEP协定的研究，论证了区域主义和全球化之间的关系，研究RTA本身与WTO是否一致，梳理并分析区域贸易协定是全球自由贸易的绊脚石还是垫脚石的争论，得出北美和欧盟的区域主义是全球化的“绊脚石”，更多是替代作用且具有防御性，而东亚的区域主义则是全球化的“垫脚石”，发挥互补作用且具有开拓性，RCEP在内容上是WTO的升级版，在范围上是WTO的降级版，中国未来在WTO改革、全球治理和人类命运共同体构建方面将担负更大的使命，通过新区域主义的形式推进全球化治理与改革，从“外围”走向“中心”。

美国购油策略分析及对中国的启示

易靖韬, 苏惠雯, 黄筠庭

2022, 42(10):  74-84. 

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美国页岩油革命改变了美国原油贸易格局，使得美国进口原油品质趋于重质化，且地域来源趋于集中化。本文通过挖掘页岩油革命后美国原油进口策略转变的内在原因，提出美国国内页岩油需求与对加拿大原油进口之间存在互补效应，而与对欧佩克原油进口之间存在替代效应，并通过协整检验和格兰杰因果关系检验，分析了美国页岩油需求和对各国原油进口的互动关系。本文的研究结果对中国的页岩油战略和中美原油贸易关系均有重要的政策启示。


资本市场开放下企业创新策略选择

张小成, 朱东炬, 刘明显, 王武林

2022, 42(10):  85-98. 

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本文以2010—2019年的沪深A股上市公司作为样本，应用双重差分模型实证研究了资本市场开放对企业创新行为的影响及作用机制。研究发现：沪港通的开通提高了标的企业实质性创新投入，但是也助长了策略性创新行为。路径分析表明，沪港通主要通过影响企业内源融资与改善外部信息环境，缓解融资约束与信息不对称性，促进企业实质性创新。为实现高质量经济发展，需要进一步完善资本市场开放制度、提高政策甄别能力与扶持企业创新。

企业避税与年报可读性

张璇, 张计宝, 田志凡

2022, 42(10):  99-112. 

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避税活动加剧了企业的信息不对称，管理层在信息披露中是否会采用晦涩的文本信息掩盖避税行为？本文利用2008—2017年中国A股上市公司数据，考察企业避税对年报可读性的影响及其机制。结果发现，避税活动越多，企业年报采用的复杂词汇就越多，年报可读性就越差。在运用工具变量弱化内生性问题、更替年报可读性指标与企业避税指标、考虑递延所得税信息披露和税收政策影响等一系列稳健性检验后，避税行为降低企业年报可读性的结论依然成立。机制分析发现会计信息质量在避税行为对年报可读性的影响中发挥了部分中介作用，避税活动通过降低会计信息质量削弱了年报可读性，信息披露中文本信息与数字信息相配合的观点从企业避税视角得到了验证。此外，在无税收优惠、递延所得税负债较多和外部治理环境较差的企业中，避税降低年报可读性的现象更为明显。因此，规范企业税收制度能够减少企业避税、限制管理层寻租行为，促进税收透明化，从而提高企业的信息披露质量。