经济理论与经济管理

洪永淼, 史九领

2024, 44(8): 1-16.

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在数字经济时代，数据的爆发式增长和规模化应用使数据成为一种重要的经济资源和生产要素，不断催生出新产品、新业态、新模式，对生产力和生产关系的发展与变革产生重要影响，深刻改变着人类生产方式、生活方式和社会治理方式。本文以数据要素为研究对象，详细介绍了数据的本质及其作为生产要素的理论与实践逻辑，并分别从生产力、生产关系、经济全球化三个层面分析了数据要素对经济学研究范畴产生的影响。本文的研究对构建数据经济学，进而构建中国经济学自主知识体系具有积极意义，也有助于为中国在全球数字经济竞争中占据有利位置与掌握话语权提供坚实的理论基础。

加快创新中心城市的一流大学支持能力建设

郑江淮, 孙冬卿, 宗晓华

2024, 44(8): 17-26.

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党的二十届三中全会提出统筹推进教育科技人才体制机制一体改革，要进一步优化高等教育布局，为加快建设世界重要人才中心和创新高地提供有力支撑。从发达国家发展历史来看，世界一流大学已成为吸引全球顶尖人才和国家科技创新竞争的决定力量。相比发达国家特别是美国，我国创新中心城市数量明显低于对应经济规模应有的水平，在数量与质量上均存在较大差距。我国一流大学对创新中心城市建设的支撑能力不足是其重要原因,具体表现为世界一流大学数量偏少、大学布局与创新中心城市空间偏离、大学对企业的创新溢出效应不足以及人才培养重心过低等问题，从而阻碍了我国创新高地的建设。因此，必须加快建设以世界一流大学群体为支撑的人才中心和创新高地，尽快提高我国自主创新能力，赢得中美战略竞争的主动权。

地方性商业银行发展与城市经济韧性

潘敏, 秦力宸

2024, 44(8): 27-45.

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近年来，中国城市经济发展面临外部不确定性冲击和内部发展多重压力，推动增强城市经济韧性是统筹城市经济安全与发展的重要部分。本文从地方性商业银行发展这一金融要素视角探讨如何增强城市经济韧性。在理论分析地方性商业银行发展影响城市经济韧性机制的基础上，本文基于中国地方性商业银行的网点分布与城市经济的匹配数据，实证检验了地方性商业银行发展对城市经济韧性的影响。研究发现，地方性商业银行网点分布密集的城市具有较强的经济韧性，这种积极影响在城市经济遭受冲击后的抵御时期和经济恢复时期均存在。机制分析表明，政府持股和软信息优势下的地方性商业银行逆周期信贷行为是提升城市经济抵御不利冲击和恢复能力的主要机制。与此同时，地方性商业银行对城市创新能力提升的支持有利于增强城市遭遇不利冲击后的经济恢复能力。本文研究表明，推动地方性商业银行发展是各城市应对内外部不确定性冲击、增强城市经济韧性的有效举措。

打击合谋促进了并购吗

王佰川, 杜创

2024, 44(8): 46-65.

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在反垄断执法授权模式下，中国以省级执法机关为主查处合谋案件。本文结合手动构建的横向垄断协议执法数据和中国企业并购数据，使用面板数据双向固定效应模型分析了省级反垄断执法机关打击合谋与企业并购之间的关联性。研究发现：（1）打击合谋显著提升了本省企业发起的月度并购次数。这种策略性并购具有区域和行业异质性。（2）打击合谋更倾向于提升本省企业发起的同省并购、同行业并购、本省合谋行业的并购。（3）打击合谋不存在跨省威慑效应，本省执法机关查处合谋并未显著激励其他省份同一（合谋）行业发起更多并购。（4）考虑到并购成本，偿债能力高的企业更倾向于增加并购次数。本文在中国反垄断执法授权制度下发现了并购对合谋的替代性，尤其是该替代效应具有区域和行业异质性，主要在本省、本行业范围内显著。本文研究对我国反垄断执法具有一定政策启示，反垄断执法机关需要关注企业对打击合谋政策的策略性反应。

双支柱调控、同业关联与银行特许权价值

顾海峰, 童晓力

2024, 44(8): 66-84.

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文章构建纳入监管惩罚函数的银行利润最大化拓展模型，分析了双支柱政策对银行特许权价值的影响机制以及同业关联对双支柱调控效果的影响，在此基础上选取2011—2021年中国商业银行数据进行了实证检验。研究表明：（1）紧缩的货币政策会提升银行特许权价值，搭配使用紧缩性宏观审慎政策能够进一步加强紧缩货币政策对银行特许权价值的促进效应；（2）双支柱政策主要通过紧缩性宏观审慎政策对银行信贷过度扩张与资本结构偏离的双重制约作用渠道来提升紧缩货币政策对银行特许权价值的促进效应；（3）银行同业关联对双支柱调控效果的影响呈现非对称性特征。本研究将为完善双支柱调控的政策框架及防控特许权价值维度的银行业系统性风险提供重要的理论指导与决策参考。

股权结构与企业内部共同富裕

陈林, 吴梦萱

2024, 44(8): 85-100.

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共同富裕是新时代新征程的重要使命，企业作为最活跃的市场主体，如何参与推进共同富裕是社会主义市场经济建设中的重要问题。本文基于优化股权结构的研究视角，以2011—2020年A股国有上市企业为研究样本，尝试通过构建企业内部共同富裕综合指标以实证检验股权主体的多元化、深入性与融合度对企业内部共同富裕的影响。研究发现：首先，股权主体多元化能够显著促进企业内部共同富裕，股权主体深入性、融合度与共同富裕之间存在“倒U型”关系；其次，当企业的内部资源效应越强，外部政府干预程度越低时，企业通过适度的股权结构优化便能达到内部共同富裕的最优点；最后，股权结构对企业内部共同富裕的影响在地方国企、垄断性行业以及地区市场化程度低的企业中更为明显。本文的研究结论对于我国进一步深化国有企业改革、推动实现共同富裕目标具有一定的参考价值。

明儒实学经世思想与晚清开埠通商

董保民, 程博文, 刘世哲

2024, 44(8): 101-116.

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为探索早期中国现代化进程内部动力的历史根源，本文实证考察了明儒实学经世思想对晚清开埠通商的影响。研究发现：明代儒学分化出的实学经世思想是推动清末开埠通商的深层因素，该结论在控制了一系列的经济、地理变量以及经过各种稳健性检验后依然成立。为解决潜在的内生性问题，本文引入宋代事功主义作为明儒实学经世思想的工具变量，其结果与基准回归一致。本文的发现从一定程度上纠正了传统观点中过于强调西方冲击的片面性，突出了中国内部传统文化的重要性，为深入理解早期中国现代化历程提供了新的视角。

破解个人养老金制度激励不足之困：普惠视角下税收优惠政策优化设计

蓝浩歌, 赵桂芹

2024, 44(8): 117-132.

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本文针对个人养老金制度激励不足的问题，提出了领取期分级税率和缴费期低收入群体补贴的政策优化方案，通过构建精算模型，测算了不同方案下的税收优惠效果，并基于中国家庭金融调查（CHFS）数据，探讨优化方案对城镇就业人员的影响。研究发现：现行政策对中低收入群体的税收优惠有限，甚至可能增加税收负担；分级税率设计可将低收入群体纳入税收优惠受益范围，并提升中低收入群体的税收优惠水平；在此基础上，为无法享受税收优惠的个人提供缴费补贴，可保障这部分群体的切实利益。优化方案不仅能有效缩小不同收入群体间的优惠差距，实现个人养老金的普惠，而且在延迟退休背景下效果更为显著。研究结论为普惠型个人养老金政策的优化提供了方案支持，有助于推动个人养老金的快速发展。

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