Shibor作为中国基准利率
有效性的市场属性分析

经济理论与经济管理 ›› 2014, Vol. 34 ›› Issue (2): 85-94.

Shibor作为中国基准利率
有效性的市场属性分析

王晋忠1, 赵杰强2, 王茜1

1．西南财经大学金融学院，成都611130；2中国建设银行安徽省分行，合肥230002

收稿日期:2013-08-15 出版日期:2014-02-16 发布日期:2014-02-28
作者简介:王晋忠（1964—），男，重庆市人，西南财经大学金融学院副教授，经济学博士；赵杰强（1987—），男，安徽合肥人，中国建设银行安徽省分行职员；王茜（1989—），女，重庆市人，西南财经大学金融学院硕士研究生。

THE MARKET ATTRIBUTES ANALYSIS ON
SHIBOR AS CHINAS BENCHMARK INTEREST RATE

WANG Jin-Zhong-1, ZHAO Jie-Qiang-2, WANG Qian-1

1. School of Finance, Southwestern University of Finance and Economics, Chengdu 611130, China;
2. Anhui Branch, Construction Bank of China, Hefei 230002, China

Received:2013-08-15 Online:2014-02-16 Published:2014-02-28

摘要/Abstract

摘要： 本文在利率市场化背景下，以已有理论与研究成果为基础，从有效基准利率的基本属性入手，选取Shibor自2007年推出以来6年的月度数据，运用相关性分析、Granger因果检验等实证检验方法，采取定量与定性分析相结合的方式，考察了Shibor作为我国基准利率的有效性中的关键属性——市场属性（包括市场性和基础性）。实证结果表明：自Shibor运行发展至今，市场性方面表现较为良好，但基础性方面还需要进一步完善。

关键词: Shibor , 基准利率 , 市场性 , 基础性

Abstract: Back on the interest rate liberalization and based on the existing theory and research, this paper uses the monthly data of Shibor from 2007 to now, and tests the effectiveness from the marketability and fundamentality views. In virtue of correlation analysis, Granger causality test and other empirical methods, this paper analyzes quantitatively and qualitatively the market attributes of Shibor as a benchmark interest rate. Empirical results illustrate that Shibor performs well in its marketability, while its fundamentality requires further improvement to be Chinas benchmark interest rate.

Key words: Shibor , benchmark interest rate , marketability , fundamentality

王晋忠1, 赵杰强2, 王茜1. Shibor作为中国基准利率
有效性的市场属性分析[J]. 经济理论与经济管理, 2014, 34(2): 85-94.

WANG Jin-Zhong-1, ZHAO Jie-Qiang-2, WANG Qian-1. THE MARKET ATTRIBUTES ANALYSIS ON
SHIBOR AS CHINAS BENCHMARK INTEREST RATE[J]. Economic Theory and Business Management, 2014, 34(2): 85-94.