上市公司内部控制审计
报告自愿披露的经济效果研究
——基于倾向评分匹配法和双重差分法的分析

经济理论与经济管理 ›› 2014, Vol. 34 ›› Issue (6): 71-83.

上市公司内部控制审计
报告自愿披露的经济效果研究
——基于倾向评分匹配法和双重差分法的分析

袁蓉丽1,陈黎明2,文雯1

1中国人民大学商学院，北京100872；2北京大学光华管理学院，北京100871

收稿日期:2013-10-30 出版日期:2014-06-16 发布日期:2014-06-23
作者简介:袁蓉丽（1972—），女，浙江宁波人，中国人民大学商学院讲师，管理学博士；陈黎明（1992—），男，湖南邵阳人，北京大学光华管理学院硕士研究生；文雯（1991—），女，安徽铜陵人，中国人民大学商学院硕士研究生。
基金资助:
教育部人文社会科学研究青年基金项目（11YJC630270）

THE ECONOMIC CONSEQUENCES OF VOLUNTARY
DISCLOSURE OF AUDITORS REPORTS ON INTERNAL CONTROL
——Based on Propensity Score Matching and Differenceindifference Approaches

YUAN Rong-Li-1,CHEN Li-Ming-2,WEN Wen-1

1School of Business, Renmin University of China, Beijing 100872, China;
2Guanghua School of Management, Peking University, Beijing 100871, China

Received:2013-10-30 Online:2014-06-16 Published:2014-06-23

摘要/Abstract

摘要： 本文以2006—2010年间沪深两市A股主板非金融公司为样本，研究了上市公司自愿披露内部控制审计报告对盈余质量和权益资本成本的影响。首先笔者通过倾向评分匹配法为在样本期间内自愿连续披露内部控制审计报告的公司（披露公司）匹配了一组在公司特征上相似的、但在样本期间内没有披露内部控制审计报告的公司（非披露公司），然后采用双重差分法比较分析了披露公司和非披露公司在盈余质量和权益资本成本上的差异。笔者发现，自愿披露内部控制审计报告的上市公司盈余质量高，权益资本成本低。倾向评分匹配法和双重差分法相结合的分析方法较好地解决了样本选择偏差和内生性问题。本文的研究发现为中国资本市场监管机构从2011年起逐步推行强制披露内部控制信息政策提供了经验证据,同时为公司管理层进行内控信息披露决策提供支持依据。

关键词: 内部控制审计报告 , 盈余质量 , 倾向评分匹配 , 双重差分法

Abstract: Based on the nonfinancial firms listed on the Shanghai and Shenzhen stock exchanges during 2006—2010, this paper explores the economic consequences of voluntary disclosure of auditors reports on internal control. With propensity score matching, firms that disclosed their auditors reports on internal control continuously during 2006—2010 (disclosure firms) are matched with control firms that did not disclose any auditors reports on internal control (nondisclosure firms). Using the differenceindifference approach, this paper compares firms earning quality and cost of equity capital between the two groups. This paper finds that disclosure firms have higher earnings quality and lower cost of equity capital. These findings provide empirical evidence for the mandatory disclosure policy on auditors reports on internal control that was gradually implemented from 2011.

Key words: auditors-reports on internal control , earnings quality , cost of equity capital , propensity score matching , differenceindifference approachaaa

袁蓉丽1,陈黎明2,文雯1. 上市公司内部控制审计
报告自愿披露的经济效果研究
——基于倾向评分匹配法和双重差分法的分析[J]. 经济理论与经济管理, 2014, 34(6): 71-83.

YUAN Rong-Li-1,CHEN Li-Ming-2,WEN Wen-1. THE ECONOMIC CONSEQUENCES OF VOLUNTARY
DISCLOSURE OF AUDITORS REPORTS ON INTERNAL CONTROL
——Based on Propensity Score Matching and Differenceindifference Approaches[J]. Economic Theory and Business Management, 2014, 34(6): 71-83.