中国主权财富基金的投资绩效研究

经济理论与经济管理 ›› 2012, Vol. 32 ›› Issue (2): 54-60.

中国主权财富基金的投资绩效研究

李锋1, 宋玉华2

1 中国进出口银行浙江省分行，杭州;2浙江大学经济学院

收稿日期:2011-12-15 出版日期:2012-02-16 发布日期:2012-03-05
作者简介:李锋（1983—），男，浙江上虞人，中国进出口银行浙江省分行职员，经济学博士宋玉华（1944—），女，江苏淮阴人，浙江大学经济学院教授，博士生导师，浙江大学国际商务研究所所长
基金资助:
国家社会科学基金重点项目（07AGJ002）

A STUDY ABOUT INVESTMENT PERFORMANCE OF
CHINA SOVEREIGN WEALTH FUNDS

LI Feng 1, SONG Yu-Hua 2

1 Zhejiang Branch, Exportimport Bank of China, Hangzhou , China
2College of Economics, Zhejiang University, Hangzhou , China

Received:2011-12-15 Online:2012-02-16 Published:2012-03-05

摘要/Abstract

摘要： 本文利用事件研究法（event study）实证研究了中国主权财富基金的投资绩效。在整理中国四家主权财富基金2007年12月—2010年6月进行的28项国内外上市公司投资数据的基础上，通过计算平均异常收益（AAR）和累积平均异常收益（CAAR）等指标，对目标公司在投资宣布日附近的股价异常波动情况进行估计和检验。同时，利用长期效应度量方法来度量中国主权财富基金投资行为的长期绩效。

关键词: 主权财富基金 , 中国 , 投资绩效 , 事件研究法

Abstract: This paper applied the method of event study to study the investments by China sovereign wealth funds and their economic effects and investment performance After building up the datebase of Chinas four SWFs which preceded 28 items of investments to target domestic and foreign listed companies from Dec 2007 to Jun 2010, this paper tested the abnormal return of the investment behaviors by Chinas SWFs by calculating AAR and CAAR At the same time, the longterm investment performances of Chinas SWFs were disclosed by using the methods to measure longterm effect

Key words: sovereign wealth funds (SWFs) , China , investment performance , event study

李锋1, 宋玉华2. 中国主权财富基金的投资绩效研究[J]. 经济理论与经济管理, 2012, 32(2): 54-60.

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