中国资本回报率变动的动因分析——基于资本深化和技术进步的视角

经济理论与经济管理 ›› 2011, Vol. ›› Issue (11): 47-54.

中国资本回报率变动的动因分析——基于资本深化和技术进步的视角

黄先海¹, 杨君¹, 肖明月²

1. 浙江大学经济学院, 杭州 210027;
2. 浙江金融职业学院, 杭州 310018

收稿日期:2011-07-15 出版日期:2011-11-16 发布日期:2012-03-02
基金资助:
教育部重点研究基地重大项目(2009JJD790044);“211工程”三期重点学科建设项目(181180-123112601)

AN ANALYSIS ON THE TRANSITION OF CAPITAL RETURN IN CHINA——Based on the Perspective of Capital Deepening and Technical Progress

HUANG Xian-hai¹, YANG Jun¹, XIAO Ming-yue²

1. School of Economics, Zhejiang University, Hangzhou 310027, China;
2. Zhejiang Financial College, Hangzhou 310018, China

Received:2011-07-15 Online:2011-11-16 Published:2012-03-02

摘要/Abstract

摘要： 本文推导了资本回报率的计算公式,从资本深化和技术进步的视角对资本回报率的变动进行了分解,发现影响资本回报率变动的主要因素有:乘数大小、资本深化和技术进步。利用1980—2009年数据计算了中国的资本回报率,估算了资本的边际产出弹性,并对资本回报率的变动进行了分解。实证研究发现,中国的资本回报率并没有随投资的增长而降低,资本深化虽然导致了资本回报率的降低,且乘数放大了这种效应,但技术进步却提高了资本的边际产出,从而使得中国的资本回报率处于一个稳定水平。

关键词: 资本回报率, 资本深化, 技术进步

Abstract: This paper derived the formula for calculating the return on capital,analyzed the transition of capital return based on capital deepening and technical progress,and found that the size of the multiplier,capital deepening and technical progress were the main factors to affect the rate of return.Using data from 1980 to 2009 in China,this paper calculated China's capital return,estimated the elasticity of marginal product of capital,and decomposed changes in capital return.Empirical study showed that China's capital return did not decrease with the growth of investment.Although the return on capital was lowered by capital deepening,and multiplier amplified this effect,technical progress increased the marginal product of capital,which kept China's capital return on a stable level.

Key words: rate of return on capital, capital deepening, technical progress

中图分类号:

F830.9

黄先海, 杨君, 肖明月. 中国资本回报率变动的动因分析——基于资本深化和技术进步的视角[J]. 经济理论与经济管理, 2011, (11): 47-54.

HUANG Xian-hai, YANG Jun, XIAO Ming-yue. AN ANALYSIS ON THE TRANSITION OF CAPITAL RETURN IN CHINA——Based on the Perspective of Capital Deepening and Technical Progress[J]. Economic Theory and Business Management, 2011, (11): 47-54.

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