上海证券市场与美国、中国香港证券市场的互动特征

经济理论与经济管理 ›› 2009, Vol. ›› Issue (4): 56-61.

上海证券市场与美国、中国香港证券市场的互动特征

周炜

中国人民大学财政金融学院, 北京, 100872

收稿日期:2009-01-28 出版日期:2009-04-16 发布日期:2012-03-01

CHARACTERISTICS OF CO-MOVEMENT AMONG STOCK MARKETS IN SHANGHAI,U.S. AND HONG KONG

ZHOU Wei

School of Finance, Renmin University of China, Beijing 100872, China

Received:2009-01-28 Online:2009-04-16 Published:2012-03-01

摘要/Abstract

摘要： 在证券市场领域,美国市场对中国香港市场和上海市场均有影响。在上海市场和中国香港市场之间,上海市场的变动影响着中国香港市场,但并未发现中国香港市场影响上海市场的证据。这说明,上海证券市场已经成为中国区域的主导性市场。

关键词: 证券市场, 互动, 移动相关系数序列

Abstract: It is confirmed in this paper that U.S. Stock market influences both Hong Kong and Shanghai stock market. Analyzing with time series of moving correlation coefficient,we find that movements in Shanghai stock market can partly explain those in Hong Kong market. On the other hand,no evidence is found that fluctuations in Hong Kong stock market lead to movements in Shanghai market. The result proves that Shanghai stock market has grown into the dominant market in the area.

Key words: stock market, co-movement, moving correlation coefficient

中图分类号:

F830.91

周炜. 上海证券市场与美国、中国香港证券市场的互动特征[J]. 经济理论与经济管理, 2009, (4): 56-61.

ZHOU Wei. CHARACTERISTICS OF CO-MOVEMENT AMONG STOCK MARKETS IN SHANGHAI,U.S. AND HONG KONG[J]. Economic Theory and Business Management, 2009, (4): 56-61.

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