摘要： 在理论研究和实践检验中,激励性股票期权(stock option)因其独特的激励机理和逻辑,曾经被认为是解决委托一代理问题的一副“良药”,经验也证明企业利用股票期权可以很好协调包括经理人在内的员工和所有者之间的利益,在提高企业价值的同时给予员工一定激励补偿,以吸引和留住优秀的员工(Core and Guay,1999,2001;Kevin J.Murphy, 1999)。