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2016年 第36卷 第6期    刊出日期：2016-06-16

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经济热点

当前地方政府存量债务置换的优化方案及相关建议*

曹文炼1,董运佳2

2016, 36(6):  5-12. 

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本文分析了我国地方政府存量债务置换的背景及利弊，认为当前推行的地方政府债务置换对于缓解地方政府债务问题、防范化解金融体系风险具有重要意义。但同时，置换方案在发行定价机制、综合改革效应等方面存在一定优化空间。针对现行存量债务置换存在的不足，本文建议借鉴1998年以来我国两次发行特别国债推动国民经济债务重组的经验，通过发行特别债券和开展外汇储备资产证券化实行第三次国民经济债务重组。

理论探索

预期到的与未预期到的财政政策冲击及其宏观影响*

丁志帆

2016, 36(6):  13-31. 

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本文根据1999—2014年中国宏观经济季度数据,在动态随机一般均衡模型框架下，考察了预期到的与未预期到的财政政策的宏观经济效应及其传导机制。本文研究发现：第一，预期到的与未预期到的财政政策均具有显著的宏观经济效应，二者合起来可以解释3634%的产出波动、1424%的就业波动和618%的物价波动；第二，与未预期到的财政政策直接影响经济均衡系统不同，预期到的财政政策主要是通过影响经济主体关于未来经济状态的信念来改变经济的均衡配置；第三，财政政策的宏观经济效应不仅取决于所选取的政策类型，而且受公众预期的影响。因此，政府不仅应当根据宏观经济目标理性选择财政政策工具，而且需要合理引导公众预期，以增强财政政策的针对性和有效性。

产业经济

结构负利：流通业比重与地区经济增长*

程进文,刘向东

2016, 36(6):  32-44. 

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作为国民经济中的基础性和先导性产业，流通业在国民经济中的比重呈现先下降后上升的U型演变趋势。本文利用扩展的索罗模型和中国省际地区面板数据探讨流通业比重变化对地区总体生产率和经济增长的影响。研究结果表明，首先，地区总体生产率与流通业比重呈显著的负相关关系。其次，地区人均产出增长率与当期流通业比重呈负相关关系，而与上期流通业比重呈正相关关系。流通业比重对地区人均产出增长率的净效应既受到地区总体生产率与流通业比重之间负向关系的影响，也受到地区经济增长收敛性的影响。根据模拟实验，2009—2014年中国流通业比重上升导致人均产出增长率约下降136个百分点。最后，地区流通效率在“流通业比重—总体生产率—经济增长”关系中发挥着明显的调节作用。在流通效率越高的地区，流通业比重上升对地区总体生产率和地区人均产出增长率的负向作用越弱。因此，地方政府可以通过提高本地区流通效率来缓解流通业比重上升带来的“结构负利”。

公共经济

高校扩招与大学教育回报率变动*——基于CGSS数据的经验研究

马汴京1,蔡海静1,姚先国2

2016, 36(6):  45-57. 

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利用中国社会综合调查数据，本文定量评估了高校扩招对大学教育回报率的异质性干预效应。基于“反事实”和“局部干预效应”的思想，将大学毕业生区分为扩招前不能升学扩招后却可考上大学者和即使没有发生扩招也能升学者。研究发现：高校扩招使前者收入增长了约40%，且并未明显削弱后者收入优势。这一结论在男女样本间存在明显差异，有必要通过推进高中教育质量均等化等措施保障弱势群体的高等教育权益，使扩招“红利”惠及社会每个阶层。

金融研究

银行业结构对中小企业融资的影响*

刘晓光1,苟琴2

2016, 36(6):  58-71. 

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本文结合世界银行关于中国中小企业的调查数据和中国银监会发布的银行业分布数据，分析了银行业结构与中小企业融资的关系。本文发现：银行业结构与中小企业受到信贷配给的概率呈现“U型”关系，即存在最优水平的银行业集中度使中小企业受到信贷约束的概率最低。根据本文研究，我国银行业集中度总体上高于最优水平，但不同地区又有所差异。本文还发现，考察银行业集中度不能只关注国有大型商业银行比重的下降，大型股份制商业银行比重的替代性上升也没有有效解决中小企业融资难的问题。因此，鼓励发展中小金融机构，才是支持中小企业融资的有效途径。

企业与组织研究

研发创新抑制波动机制分析*——基于企业生产供给波动视角

李卓,蒋银娟

2016, 36(6):  72-87. 

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本文基于种类扩展型技术进步框架构建了理论模型，分析研发创新对企业层面生产供给波动的影响效应以及其作用机理，并利用中国制造业企业数据对理论模型进行验证。本文发现，研发创新带来的更多技术种类能够在一定程度上抵御生产波动的风险，企业研发创新强度越大、全要素生产率越高，则企业产出波动性和生产率波动性越小。进一步研究发现，研发投入是通过扩展技术种类范围、提升全要素生产率间接地抑制波动，而研发产出会对企业层面波动产生直接和间接的抑制作用。因此，本文揭示了“创新性毁灭”之外研发创新影响企业层面波动的另一种机制，为改善供给状况、平抑实体经济波动提供了政策启示。

三农问题

农户家庭收入流动水平的结构差异及其影响因素分析*——基于“远亲”与“近邻”的视角

申云

2016, 36(6):  88-101. 

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本文实证分析了农民收入流动水平的结构差异及其影响因素。结果表明：低收入阶层的农户家庭收入流动较强，高收入阶层农户家庭稳固其地位的能力逐渐增强，其家庭收入固化趋势较为明显。流动效应是导致农户家庭收入流动水平差异的主要原因，而结构效应中家庭经营性收入流动水平是缩小差异的最大贡献者。从家庭亲属亲密程度和近邻便利程度的视角来看，“远亲”不如“近邻”的现象在农户家庭收入流动水平上表现明显。家庭亲属性质、亲属关系层级分别对家庭经营性收入和工资性收入流动性存在较强的显著影响。而近邻就业机会越高，组织程度越强，地区区位优势越好，越有利于农户家庭收入流动水平的提升。

国际经济

中美制造业双边贸易对美国相对工资差距的影响研究*

石慧敏

2016, 36(6):  102-112. 

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在新古典贸易理论一般均衡的框架之下，运用1997—2014年中美两国的投入产出、贸易和工资数据，本文定量考察了中美制造业产品的双边贸易同美国制造业相对工资差距的关系。结果发现，美国从中国的净进口对美国制造业非熟练劳动力和熟练劳动力相对工资差距扩大存在影响，但影响幅度较小，贸易并不是引起相对收入差距扩大的唯一原因。但随着中美双边制造业贸易的进一步发展，美中贸易对美国工资差距的影响可能越来越大，以保护非熟练劳动力为名对中国产品实施贸易限制的呼声将会更高。